«Финам» советует приобретать бумаги золотодобытчика «Полюс»
Брокерская группа «Финам» полагает, что благоприятная конъюнктура рынка, намерение повышения уровня добычи и высокая эффективность бизнеса способствуют интересу инвесторов к акциям золотодобытчика «Полюс». Эксперты агентства советуют приобретать ценные бумаги компании с целевой ценой 17 363 рубля, потенциал роста оценивается в 24%.
Сообщается, что несмотря на сокращение объемов добычи на 2,6%, в прошлом году компания показала высокие финансовые результаты. «Благодаря росту средней цены реализации на 27,3% до 1 786 долларов за унцию консолидированная выручка увеличилась на 24,8% в годовом выражении до 5 млрд долларов, показатель EBITDA вырос на 37,7% до 3,6 млрд долларов», - отметили аналитики.
Согласно данным экспертов, в текущем году ввиду роста доходности по безрисковым инструментам размеры вложений в золото будут уменьшаться, однако конъюнктура рынка сохранится благоприятной. «Если инфляционные ожидания и ослабление доллара будут сочетаться с продолжением политики низких ставок и новых стимулов, золото сохранит привлекательность в качестве инвестиционного инструмента», — уточнили специалисты.
Ключевыми драйверами роста капитализации «Полюса» считаются существенный потенциал повышения объемов добычи и высокая рентабельность бизнеса. «Полюс» ведет добычу низкозатратным карьерным способом. Операционные издержки несет в рублях, в то время как продажи золота привязаны к долларовым котировкам металла. EBITDA составляет более 70%, ROE — от 60% до 100%», — подчеркнули эксперты.
Дополнительно росту инвестиционной привлекательности способствуют программа декорбанизации, в ходе реализации которой «Полюс» довел долю используемой энергии от возобновляемых источников до 90%. «Это потенциально открывает доступ к льготному «зеленому» финансированию, а также делает акции привлекательными для фондов, инвестирующих в компании, придерживающиеся принципов ESG», — уточнили в аналитики.
«Финам» ожидает, что спрос на акции будет поддерживать комфортная дивидендная политика.
