Что такое амортизация облигаций

Важным достоинством облигаций выступает разнообразие этого вида ценных бумаг (далее также ЦБ). В качестве типичного примера выступают так называемые амортизируемые облигации. Они представляют серьезный интерес для потенциальных инвесторов, поэтому заслуживают более внимательного рассмотрения.

Определение

Облигации с амортизацией предусматривают погашение долга эмитента инвестора не полностью, а частями. Именно поэтапная выплата номинала и дала название ценной бумаги. Характерной особенностью этого вида инвестиций становится обращение на рынке до полного выкупа. При этом в течение всего срока начисляется и выплачивается купонный (процентный) доход, делающий бумагу привлекательнее для инвестора.

Амортизационные облигации выпускаются разными эмитентами – от региональных правительств и муниципалитетов до коммерческих организаций. Причина популярности ЦБ очевидна – поэтапные выплаты номинала предусматривают меньшую финансовую нагрузку на заемщика, легко и заранее планируются, обеспечивают постепенное снижение величины купонного дохода, зависящей от размера непогашенного долга.

Виды облигаций с амортизацией

Классификация рассматриваемых облигаций не отличается от обычной. По статусу эмитента различают три основных вида: государственные, муниципальные и корпоративные, каждый из которых подразделяется на несколько дополнительных категорий.

По времени погашения выделяют облигации с офертой и стандартные, с полным погашением по истечении срока действия ценной бумаги. Еще один признак для классификации – условия выплаты долга инвестору. По данному параметру допускается как перечисление одинаковых сумм, так и погашение разными долями с изменением размера платежей.

В чем выгода для инвестора

Амортизация облигаций выгодна не только эмитенту. Инвестор также получает несколько существенных преимуществ. Первое и главное – обычный купонный доход дополняется свободными средствами, которые выплачивает эмитент ЦБ. Причем их поступление заранее планируется, как и направление дальнейшего расходования.

В остальном ценная бумага обладает стандартным для облигации набором достоинств. Хотя не стоит забывать и о неизбежных недостатках. Важность вопроса делает необходимым более внимательное рассмотрение в следующем разделе статьи.

Плюсы и минусы при работе с данными облигациями

Как и любая ценная бумага, амортизационная облигация имеет как плюсы, так и минусы. К числу первых относятся:

  1. Постепенное погашение долга, выгодное обеим сторонам. Эмитент снижает финансовую нагрузку на собственный бюджет, инвестор получает деньги для дальнейших вложений или расходования на другие цели.
  2. Высокая текущая доходность. Величина выплат постепенно снижается, но на первых этапах выше, чем при прочих видах облигаций. Такой механизм погашения компенсирует инфляцию, поэтому привлекателен для инвестора.
  3. Диверсификация инвестиционного портфеля. Постепенное закрытие долга оборачивается высвобождением денег для дальнейших вложений. Инвестирование происходит в разные активы, что снижает риски вкладчика.
  4. Удобное и гибкое планирование денежных потоков. Особенно актуально для эмитента, хотя приносит пользу и владельцу ЦБ. В первом случае погашение долга производится из текущих поступлений, что привлекательно для компаний с постоянным доходом, например, торговых или производственных.

Из недостатков облигаций с амортизацией имеет смысл выделить два – по одному для участников инвестиционного процесса. Эмитент несет достаточно высокую финансовую нагрузку на всем протяжении срока действия ценной бумаги. Это невыгодно при реализации долгосрочных проектов, не предусматривающих быструю отдачу. В таком случае использовать данный вид облигаций экономически нецелесообразно.

Для инвестора ценная бумага становится неинтересной, если текущая ситуация на фондовом рынке не располагает к реинвестированию. Например, отсутствуют интересные для вложений активы или наблюдается общая тенденция к стагнации. В этом случае выгоднее вложиться в долгосрочные активы, пусть и не приносящие доходность в ближайшей перспективе.

В качестве вывода необходимо отметить следующее. Приведенные плюсы и минусы ценной бумаги наглядно демонстрируют актуальность разработки грамотной инвестиционной стратегии, желательно – на длительное время. Только такой подход обеспечит как полноценную реализацию достоинств любого из активов, так и снижение неизбежно присутствующих рисков.

Опубликовал: Meta.ru

Поделиться:
Рейтинг:
5.00

Статьи по теме

Реклама