Что такое прямые инвестиции

Сегодня рынок предоставляет в распоряжении инвесторов немало вариантов для вложения денег. К числу востребованных относятся так называемые прямые инвестиции. В отличие от портфельных, они предусматривают инвестирование не в различные финансовые инструменты, а в конкретное предприятие, бизнес-проект или материальный актив. Такая схема вложений предоставляет инвестору несколько серьезных преимуществ. Что делает актуальным более внимательное рассмотрения вопросов о том, что такое прямые инвестиции, в чем их основные особенности и какова процедура вложений.

Подробнее о том что это такое

Прямое инвестирование предполагает вложение денег или других активов в конкретный проект или бизнес. Основное отличие прямых инвестиций от альтернативных портфельных состоит в уровне контроля. В первом случае инвестор непосредственно участвует в управлении бизнесом или реализации проекта. Во втором – приобретает и владеет разнообразными финансовыми инструментами, не влияя, по большому счету на их стоимость.

Сходство между рассматриваемыми способами инвестирования заключается в главной цели вкладчика. В обоих случаях ею выступает получение прибыли. Но при прямых инвестициях доход считается активным, а при портфельных – пассивным. Такая характеристика лучше всего отражает принципиально важную разницу в применяемых методах вложений.

Именно поэтому покупка драгоценных металлов, открытие вклада в банке или приобретение пая в ПИФе не относятся к прямым инвестициям. Доход, получаемый в каждом из перечисленных случаев, относится к пассивным, а речь об управлении или контроле над активом или реализации бизнес-проекта даже не идет. Как и возможности влиять на текущую цену инвестиционных ресурсов.

Для большей наглядности базовые отличия прямых инвестиций от фондовых имеет смысл собрать и обобщить в виде таблицы. Важно понимать: указанные в ней значения и примеры нужно воспринимать как типовые, так как на практике нередко возникают ситуации, когда портфельные инвестиции становятся прямыми и даже наоборот.

Анализ размещенной в таблице информации показывает и плюсы, и минусы прямого инвестирования. Более подробно они рассматриваются далее по тексту. Здесь же необходимо отметить самые значимые из них. Основной плюс – получение высокой доходности, обычно заметно превосходящей доступную для портфельных инвестиций. Два главных минуса – необходимость активного участия инвестора в деле и повышенный уровень сопутствующих рисков.

Виды и особенности

Для классификации прямых инвестиций используют разные критерии. Один из популярных – направление вложений с точки зрения отрасли, в которой работает приобретаемое полностью или частично предприятие. Особенно актуальным такое разделение становится при рассмотрении второго критерия - иностранных прямых инвестиций.

С учетом направления движения денежных средств или других активов последние классифируются на два вида – входящие и исходящие. В первом случае деньги направляются извне и расходуются на приобретение бизнеса в России. В числе основных инвестиционных партнеров РФ выступают:

• Кипр;
• Великобритания;
• Нидерланды;
• Ирландия;
• Бермудские и Багамские острова.

Главное, что объединяет большую часть перечисленных юрисдикций – наличие так называемых офшорных зон или территории с льготным налоговым обложением. Классификация иностранных вложений на виды прямых инвестиций по отраслям позволяет выделить несколько самых популярных для иностранных вкладчиков секторов российской экономики:

• энергетика;
• разработка полезных ископаемых;
• нефте- и газопереработка;
• автопроизводства;
• автосервисы;
• страхование и финансы;
• владение недвижимостью и т.д.

Исходящие прямые инвестиции предусматривают приобретение инвесторами из России зарубежных активов. В этом случае интерес представляют следующие виды деятельности:

• информационные и коммуникационные технологии;
• финансы и страхование;
• владение недвижимостью;
• нефте- и газопереработка;
• туристический и отельный бизнес.

Иностранный фондовый рынок развит заметно сильнее. Поэтому исходящие из России прямые инвестиции заметно уступают по объему портфельным. Дело в том, что намного проще, выгоднее и, что особенно ценно для российского бизнеса, безопаснее приобретать сравнительно небольшие пакеты ценных бумаг. Такая стратегия инвестирования не требует активного участия в частично приобретенных предприятиях, но обеспечивает как сохранность капиталов, так и достаточно высокую доходность.

Поговорим о ликвидности

Как было отмечено, прямое инвестирование сопровождается как несколькими существенными достоинствами, так и рядом недостатков. Один из последних требует в силу важности требует более внимательного рассмотрения. Он касается сравнительно низкой ликвидности прямых инвестиций и объясняется предельно просто.

Прямая инвестиция предусматривает владение значительной частью уставного капитала компании. Нередко – блокирующим или контрольным пакетом акций. Быстро продать его на фондовом рынке достаточно проблематично, причем по нескольким причинам:

• необходимость оформления объемного пакета документов о смене основного собственника;
• отсутствие высокого спроса на такой крупный пакет ценных бумаг;
• высокая вероятность обвала стоимости предприятия после новостей о желании главного владельца продать бизнес.

В списке приводятся далеко не все возможные для подобных сделок проблемы. Поэтому не стоит удивляться тому, что прямые инвестиции практически всегда относятся к долгосрочным. А лучшим выходом из бизнеса считается вывод компании на биржу с последующей эмиссией ценных бумаг и постепенным размытием доли собственника. Такая стратегия при правильной реализации и системном подходе позволяет получить максимальную прибыль, хотя и требует серьезных временных расходов.

Как делать прямые инвестиции

Специфика прямого инвестирования требует от потенциального вкладчика как серьезных финансовых возможностей, так и мощной теоретической базы в плане изучения особенностей инвестиционного и фондового рынков. Без выполнения этих условий резко возрастает риск потерять вложенные средства.

Поэтому не стоит удивляться появлению на рынке специализированных фондов прямых инвестиций, часто называемых венчурными. Их основной функцией становится сбор средств от большого количества потенциальных вкладчиков с последующим распределением между не менее серьезным числом компаний.

Сотрудничество с венчурными фондами выступает одним из самых доступных российским инвесторам способов осуществления прямых инвестиций. Но такая возможность доступна исключительно квалифицированным участникам рынка. Поэтому нужно вспомнить информацию, подробно изложенную двумя абзацами ранее – о необходимости серьезной теоретической подготовки. В противном случае успех становится делом случая, а вероятность неудачи заметно возрастает.

Плюсы и минусы

Основным аргументом в пользу прямого инвестирования становится внушительный перечень достоинств, характерных для такого способа вложений. Он включает:

1. Управление и прямой контроль над работой бизнеса. Позволяет повысить эффективность функционирования предприятия и, как следствие, получаемую прибыль.
2. Прозрачность инвестиций. Существенный фактор, особенно актуальный для российского фондового рынка. Инвестор получает всю информацию о том, куда расходуются вложенные деньги или другие активы.
3. Снижение риска встретиться с мошенниками. Высокий уровень контроля минимизирует подобную возможность.

Два основных недостатка прямого инвестирования указаны ранее – низкая ликвидность и необходимость серьезных трудозатрат. Причем первый рассмотрен достаточно подробно. Поэтому здесь имеет смысл остановиться на еще двух сопутствующих минусах. Один связан с получением статуса квалифицированного инвестора, обязательного для работы с венчурными фондами. Второй – в необходимости тратить время не только на управление бизнесом, но и постоянное обучение, так как без новых знаний успешное прямое инвестирование попросту невозможно.