Что такое накопленный купонный доход по облигациям

Разные виды облигаций справедливо считаются одним из самых интересных и привлекательных инвестиционных инструментов. В немалой степени из-за возможности получения стабильного дохода от купонов. Поэтому не стоит удивляться актуальности вопроса о том, что такой купонный доход по облигациям, среди новичков фондового рынка, так как старожилам и профессиональным участникам ответ хорошо известен.

Определение

Накопленный купонный доход по облигациям (часто используется простая и короткая аббревиатура – НКД) – вид регулярного дохода, который эмитент ценной бумаги выплачивает держателю до истечения срока действия. НКД формируется и рассчитывается одним из трех способов:

1. Фиксированный. Представляет собой определенный процент от номинальной стоимости ценной бумаги. Остается постоянным в течение всего срока ее действия. Сегодня выступает самым распространенным форматом купонного дохода.
2. Переменный. Определяется с учетом текущей ситуации на рынке. Величина дохода изменяется по отношению к изначальной. Если реальная цена облигации выше номинала, доходность обычно увеличивается, и наоборот.
3. Плавающий. Еще более сложная схема расчета. Предусматривает необходимость учитывать несколько параметров, например, срок действия ценной бумаги, размер инфляции, установленную Центробанком ставку рефинансирования и т.д.

Нужно помнить о существовании на фондовом рынке бескупонных (другое частое название – беспроцентные) облигаций. Их держатели не могут рассчитывать на доходность до выкупа или реализации ценной бумаги, так как заработок достигается исключительно за счет разницы покупной и продажной цены.

Как рассчитать НКД?

При ответе на вопрос о том, что такое НКД по облигациям, обязательно требуется привести пример расчета купонного дохода. Это намного понятнее и нагляднее объемных пояснений и определений.

Традиционная формула вычисления НКД по облигациям выглядит следующим образом:

НКД = Номинал * (Купонная ставка / 100) х Срок в днях / 365.

В ней используются такие обозначения:

• НКД – накопленный купонный доход;
• Номинал – цена облигации на момент выпуска;
• Купонная ставка – годовая доходность ценной бумаги;
• Срок в днях – время с даты последней выплаты дохода до дня вычисления.

Если в качестве исходных данных принять такие: номинал в размере 100 тыс. руб. при ставке на уровне 10% и месячной давности последней выплаты, купонная доходность составит:

НКД = 100 000 * (10%/100) * 30 /365 = 821,92 руб.

Заниматься самостоятельными расчетами, тем более – с применением более сложных для вычисления формул переменного или плавающего дохода, не имеет смысла. Проще, быстрее и, в конечном итоге, правильнее использоваться разнообразные онлайн-калькуляторы, в больших количествах и свободном доступе присутствующие на многочисленных тематических ресурсах в интернете. Необходимые вычисления выполняются в течение нескольких секунд и в любом нужном количестве вариантов.

Нужно ли платить налоги с НКД?

Характерной и очень малоприятной особенностью российского налогового законодательства выступает частое внесение изменений. Сказанное в полной мере относится к налогообложению доходов держателей облигаций. В течение трех лет – с 2017 по 2020 включительно – купонный доход не облагался налогом. Но с 2021 года его получатели снова вынуждены платить 13% в виде НДФЛ. Выплата производится налоговым агентом, в статусе которого выступает брокер инвестора.

Что нужно знать инвестору о НКД по облигациям?

В качестве вывода можно выделить несколько основных и наиболее значимых моментов, касающихся накопленного купонного дохода:

• НКД выступает одним из серьезных аргументов «за» использование облигаций в качестве инвестиционного инструмента;
• он представляет собой величину потенциального дохода, который формируется с момента предыдущей выплаты и рассчитывается по состоянию на данный момент;
• НКД используется для нормализации обращения облигаций на рынке, что позволяет избежать скачков курса ценной бумаги перед и сразу после даты выплаты очередного купона;
• доход, полученный от облигаций, выпущенных после 2017 года, с января 2021 года подлежит налогообложению в размере 13%.

В дополнение к последнему пункту нужно напомнить следующее: налог начисляет и платит брокер. Но его величину необходимо учитывать при оценке привлекательности разных вариантов инвестирования для получения более точных данных на выходе.