Что такое оборотный капитал и зачем он нужен

В основе любой хозяйственной деятельности лежат несколько базовых экономических понятий. В число самых важных входит оборотный капитал. Он представляет собой материальные и финансовые ресурсы, которые вкладываются в основную деятельность и оборачиваются в рамках одного операционного цикла.

Несмотря на кажущуюся сложность определения, суть его предельно проста. Чаще всего понятие оборотного капитала распространяется на денежные средства, ликвидные активы, запасы, выпущенную, но не отгруженную готовую продукцию, а также текущие задолженности контрагентов. Другими словами – все, что уже является или может в ближайшей перспективе стать деньгами.

Важность понятия не вызывает сомнений. А потому имеет смысл рассмотреть его экономическую сущность, принципы формирования, состав и разновидности несколько подробнее.

Оборотный капитал – что это?

С научной точки зрения, оборотный капитал предприятия представляет собой активы, переносящие свою стоимость непосредственно на выпускаемый товар или оказываемую услуг в полном объеме в течение одного рабочего цикла. В этом состоит их главное отличие от основных фондов, цена которых распределяется на продукцию частями в виде амортизации.

Если говорить о формуле расчета, стоимость оборотного капитала – это разница между общим размером оборотных активов и величиной текущих обязательств. К первым относятся:

• дебиторская задолженность контрагентов;
• денежные средства в наличной и безналичной форме;
• краткосрочные вложения финансового характера, например, банковские депозиты;
• товарные запасы, что в равной степени касается как готовой продукции на складе, так и сырья для ее производства, полученного от поставщиков.

Текущие обязательства делятся на две группы пассивов. В первую входят краткосрочные кредиты и другие виды займов, во вторую – кредиторская задолженность контрагентов. В завершение теоретической части статьи необходимо отметить еще один существенный нюанс. Параллельно с термином «оборотный капитал» часто используется другой, полностью идентичный по сути – «оборотные средства». Разницы между ними попросту нет, а потому применением обоих понятий допускается без ограничений.

Как рассчитываются оборотные средства?

Базовый принцип расчета отмечен выше. Он состоит в необходимости вычесть величину текущих обязательств предприятия из общего размера оборотных активов. Оба показателя отражаются в бухгалтерском балансе – каждый в своем разделе. А потому сложностей с вычислением обычно не возникает.

Оборотные активы с разбивкой на составные элементы отражаются в разделе II бухгалтерского баланса. Аналогичные данные о краткосрочных обязательствах находятся в разделе V этого обязательного отчетного документа.

Положительная цифра в результате вычислений означает, что компания имеет достаточно возможностей и ресурсов для самостоятельного финансирования хозяйственной деятельности. Если итоговое значение показателя отрицательно, можно сделать очевидный вывод о недостаточности оборотных средств для нормальной работы предприятия.

В этом случае имеет смысл говорить об очевидных проблемах, которые выражаются в низкой ликвидности и платежеспособности хозяйствующего субъекта. Чтобы выбрать оптимальный способ их устранения, требуется более детальный и структурированный анализ. Стандартным решением проблемы, применяемым на практике особенно часто, становится рост инвестиций, направляемых в оборотные средства.

Важно выделить еще один значимый нюанс. Приведенная ранее информация касалась бухгалтерской отчетности по РСБУ. Если же в качестве источника данных для расчетов используется документация, составленная по правилам МСФО (международных стандартов отчетности), результаты вычислений достаточно часто и сильно разнятся. Поэтому перед тем, как делать выводы, следует понять цель и задачи проведения экономического или финансового анализа. С учетом этого определяется источник данных для расчетов.

Виды оборотного капитала

Для классификации на виды используются разные критерии. Если рассматривать состав оборотных средств, с некоторой долей условности они делятся на две категории. В первую входят средства, инвестированные в оборотные производственные фонды. К ним относятся:

• материалы, расходники, комплектующие, сырье и полуфабрикаты;
• топливо;
• запчасти;
• незавершенное производство;
• предметы двух типов – малоценные и быстроизнашивающиеся;
• РБП или расходы будущих периодов.

Вторая категория капитала инвестируется непосредственно в фонды обращения. В их число входят:

• готовая продукция, не отгруженная клиентам;
• товары, которые предназначены для перепродажи;
• продукция, которая отгружена, но не оплачена – дебиторская задолженность контрагентов;
• краткосрочные инвестиции в виде депозитов или вкладов;
• наличные и безналичные деньги, соответственно, в кассе и на расчетном счете;
• денежные средства в иностранной валюте.

По способу формирования различают два вида оборотного капитала. Первый создается за счет собственных ресурсов, второй – путем привлечения сторонних, например, в формате инвестиций или кредитов.

В зависимости от характера финансирования собственных средств, они делятся на три вида:

1. Валовые. Включают все оборотные капиталы без исключения.
2. Чистые. Формируются за счет собственных ресурсов и долгосрочных заемных капиталов. Применительно к последним речь идет о погашении обязательств в течение нескольких лет, как правило – от 3-5 или дольше. Стоимость чистого оборотного капитала получает вычитанием из валовых ОС краткосрочных займов и других обязательств компании.
3. Собственные (или СОА). Формируются исключительно за счет собственных средств предприятия. Речь идет о корпоративных фондах, долгосрочных пассивах, накоплениях и взносах владельцев.

При отсутствии внешних и долгосрочных финансовых обязательств складывается ситуация с равенством чистого и собственного оборотного капитала. Она показывает полную автономность предприятия от сторонних инвестиций. Но далеко не всегда такую независимость следует считать положительной. Привлечение заемного капитала в разумных пределах при условии эффективного использования позволяет заметно повысить как чистую прибыль, так и рентабельность работы компании.

Теоретически возможна ситуация с нулевым значением оборотных средств. Например, в момент создания компании, когда средства обращения попросту еще не сформированы. Или при финансировании деятельности предприятия исключительно путем привлечения сторонних ресурсов. В этом случае нулевым становится значение показателя собственных оборотных средств.

Инструменты управления оборотным капиталом

Чтобы лучше понять основные инструменты контроля и управления оборотными средствами, сначала нужно перечислить этапы движения этой разновидности капитала. В их число входят:

1. Закупка сырья, комплектующих, расходников и полуфабрикатов. Все перечисленные категории ценностей объединяет понятие «материальные запасы».
2. Переработка материальных запасов. Ее целью становится создание готовой продукции, которая направляется на склад.
3. Реализация товаров. Представляет собой отгрузку продукции клиентам, следствием которой выступает возникновение дебиторской задолженности.
4. Оплата полученной продукции. Цикл завершается преобразованием товаров и задолженности в деньги.

После получения объективного представления о движении оборотных средств, следует рассмотреть цели управления ими. Первая и главная задача экономического аналитика предприятия – повышение ликвидности и платежеспособности компании. Ее решение достигается разными способами, в числе которых:

• сокращение величины дебиторской задолженности;
• оптимизация размера товарных и складских запасов;
• ускорение оборачиваемости за счет сокращения длительности описанного ранее цикла;
• снижение доли сторонних капиталов и, как следствие, расходов на их обслуживание.

Приведенный перечень мероприятий по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия далеко не полон. Чтобы определить, самые действенные пути улучшения работы компании в этом направлении, требуется проведение предварительного комплексного финансово-экономического анализа.

Он включает в себя расчет сразу нескольких показателей рентабельности оборотных средств хозяйствующего субъекта. Наиболее востребованными выступают следующие из них.

Коэффициент оборачиваемости капитала

Базовый показатель. Рассчитывается как отношение выручки к среднегодовой стоимости оборотных средств. Наглядно демонстрирует, насколько эффективно используются средства, которые находятся в распоряжении предприятия – как собственные, так и заемные.

Применительно к бухгалтерскому балансу в числителе дроби отражается строка 2110 из Отчета о финансовых результатах деятельности компании. В знаменателе показывается сумма значений из строки 1200 на начало и конец периода, разделенная на два.

Коэффициент текущей ликвидности

Отражает уровень платежеспособности предприятия в разрезе краткосрочных перспектив. Рассчитывается по простой формуле: стоимость оборотных активов, разделенная на краткосрочные обязательства компании. Если брать в качестве источника данных бухгалтерский пассив, то значение строки 1200 нужно поделить на показатель из строки 1500.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатель, отражающий одну из часто встречающихся на практике проблем. Она выражается в слишком большом размере задолженности контрагентов предприятия. Рассчитывается как отношение выручки к среднегодовому размеру долгов дебиторов. Первое значение берется аналогично расчету предыдущего коэффициента, второе также вычисляет по схожей формуле, но данные на начало и конец периода берутся из строки 1230 бухгалтерского баланса.

Коэффициент оборачиваемости запасов

Последний из комплекса показателей, которые используются для оценки эффективности управления капиталом. Показывает качество работы предприятия с товарными и другими материальными запасами.

Значение коэффициента рассчитывается как отношение выручки к среднегодовой величине запасов предприятия. Числитель этого математического выражения берется из уже упомянутой строки 2110 Отчета о финансовых резервах предприятия, а знаменатель – путем деления на два суммы значений на начало и конец расчетного периода из строки 1210 бухгалтерского баланса.

Вывод

Оборотные средства – одно из базовых понятий любой хозяйственной деятельности. Комплексный анализ показателей эффективности использования оборотного капитала становится простым, доступным и действенным способом повысить прибыльность бизнеса. Главное для этого – изучать полученные результаты в динамике и за несколько лет.